今年以来，中国股市表现亮眼，科技板块以及受益于优质开源的DeepSeek模型的行业和公司的估值都出现了明显的向上修正。瑞银证券中国股票策略师孟磊表示，过去几年，AI相关的成分股在A股市值的占比已经从1%提升至目前3%左右，大科技板块，包括软件、硬件、通信等板块的市值占比从10%左右升至目前接近30%，意味着中国资本市场对科技领域的发展作出显著贡献。

孟磊认为，目前来说 A股市场已逐渐从以投融资平衡转向为以投资者为本，也就是说以让投资者获益为本。这有利于资本市场继续支持科技发展，也有利于释放居民的消费潜力。

“与全球市场比较而言，中国A股相对全球新兴市场目前折价约20%，但事实上在2022年以前，A股估值一般较新兴市场是有所溢价的。这意味着今年如果有更多的海外投资者进入中国股票市场，20%的折价率会进一步收窄，甚至有可能变成平价或者溢价。”孟磊说。

关键词：